之前给大家一直在讲指数基金定投可以分散风险，摊平成本，有很多同学问那主动型基金也适合定投吗，还是更适合一次性买入？特别是现在市场3200点附近，说高不高，但是很多指数估值又不低的，大家就更不知道该用什么方式和节奏买入了，今天我们就来聊聊这个话题。

首先我们先来看定投和一次性买入的优势和劣势。选择哪种方式有一个大前提就是市场的走势。如果是波动行情，涨涨跌跌，定投用分批买入的方式能够帮助我们分摊成本积累筹码；但是如果市场是连续上涨，大涨小回的行情，那么一次性投资更好。就像过去美股的十年牛市，肯定是越早买越好，一次性买的越多越好。

接下来我们就用数据来看一下过去不同时间段定投和一次性买入收益高低对比。先看近一年表现：

截至7月24日，纳入统计的1219只股票型基金（含指数型）近一年收益率为37.99%，3177只混合型基金近1年收益分别为41.49%。如果是定投的方式股票型基金（含指数型），近一年定投收益率为26.43%，混合型基金近一年定投收益为24.91%。

而且股票型基金和混合型基金有多只基金实现收益率翻倍，而定投1年收益中没有出现收益翻倍的情况。但是，定投更为稳健，以股票型基金为例，近1年定投出现亏损的的比例仅2.63%，而股票型基金最近一年收益亏损比例达到6.3%。

但是如果把时间拉长到3年，定投和一次性投资的收益差不多。为什么呢？因为市场涨涨跌跌不断波动。纳入统计的747只股票型基金近3年定投平均收益为39.04%，有23只基金定投收益实现翻倍；纳入统计的2184只混合型基金近3年定投平均收益为39.97%，有54只基金定投收益翻倍。而股票型基金和混合型基金近3年收益分别为40.8%、51.76%。相差比例不大。而且同样的，还是定投出现亏损比例要低于一次性投资。如果把时间拉长到5年定投的收益率也是非常不错的。

所以我们可以得出的一个结论，如果以A 股过去5年为周期，一次性买入优秀的权益类基金收益率更好，不过定投能够帮助我们平滑收益和风险，而且在一些持续震荡的环境下，定投更有利，抗跌力强。特别是把时间拉长后收益差距并不大。

其实无论是定投还是一次性投资，最关键的是选择到优秀的基金产品，有些产品5年来还是亏损的，而不少产品5年收益早已翻倍。另外还要结合当下的市场行情，如果市场已经处于高位当然定投分散一下成本，如果历史低位区间，就可以一次性买入。

目前的情况是：相比于之前的3000点以下，经过一轮快速上涨，现在的指数点位和估值都已经大幅提升，但是从长期来看肯定没有到达牛市的高位峰值，接下来行情大概率以波动震荡为主。不高不低，挺尴尬的，所以我们可以采用一次性买入+定投的方式，先买一部分，然后剩下定投应对接下来可能出现的下跌。

所以形式在其次，关键是是否能够关注自己的手，不要频繁买卖，不要追涨杀跌，低位的时候依然能够坚持买入。而且关键就是选择到好产品，好基金经理，即使指数上涨空间有限，但是优秀的基金经理还是可以通过选股获得超额收益。

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