【推荐】主业乏力、保持观望「ST天成｜股票代码：600112」-天成控股最高是多少

作者:Lisa 发布时间:2025-04-27 栏目: 理财课堂 0浏览

【黔股追踪】*ST天成（股票代码：600112）

传统业务乏力、加码金融布局、矿产储备可观

公司简介：

贵州长征天成控股股份有限公司（原长征电气）是上世纪六十年代从上海内迁贵州遵义的中央直属企业，为遵义市的第一家上市公司,是我国原五大电器生产基地之一,公司旗下拥多家全资、控股子公司及2个省级企业技术中心，公司产业涉及电气设备、钼镍矿资源开发、锆钛矿资源开发、网络技术开发及互联网金融服务：在电气设备领域，高压电器产品主要为国内外大型工业及电力变压器配套，是全国最大的变压器分接开关生产基地之一,于1997年在上海证券交易所挂牌上市.

核心观点：

1.天成控股是备年产有载分接开关5000台/套、中压元件设备4万台/套的能力，是西南地区最大的工业电器生产基地之一，同时拥有广西最大固封式真空断路器及高压成套设备生产基地。

2.公司有载分接开关销售量世界第三，国内市场占有率第二，与GE有良好的合作关系。

3.由于连续两年净利润为负，2017年4月27日起实施风险警示，股票简称变为“*ST天成”。天成控股沦落到ST的境地并不意外，从2012年以来，其主营业务从来没有创造过净利润，2012年扣非净利润为-1845万元，2013年为-5081万元，2014年为-5095万元，2015年为-1.82亿元，2016年为-1.06亿元。如果没有苏垦银河产生的4777万元投资收益巧合地计入2017年，天成控股今年将有退市的风险。

投资逻辑：

1.通过参股设立贵州遵义汇川农村商业银行正式涉足银行业。2016年7月份，公司与茅台集团，贵阳银行共同发起设立的贵银金融租赁已正式营业。

2.天成控股投资的钛精矿公司长城矿业，旗下非洲莫桑比克中部省份的沿海锆钛5004C矿区内蕴经济资源量钛铁矿1008万吨，钛产业链高景气，钛精矿企业弹性大。

3.遵义市政府指定为遵义市镍钼矿业整合平台，公司拥有的镍钼矿产，其矿区范围约30平方公里，矿石储量为312.44万吨，镍金属量为9.56万吨，钼金属量为15.49万吨。

盘面观察：

1.近一年走势极其低迷，尤其在被带帽后股价被腰斩，而在被实施风险警示以前在2016年11月底与2017年3月初，出现了明显的诱盘冲高出货的迹象，拉升过后一路抛售，期间在信息面的配合与机构间的默契表现的过于精准，其背后的内容值得深思。

2.短期内股价运行开始企稳，但仍然处于前期暴跌的均线绝对压制状态，短期内基本面与技术面的修正都不容乐观，不建议建仓进入。

3.因对公司的业务经营与市值管理达不到充分认可，不给予公司预期目标价位。

风险提示：

1.主业发展乏力。

2.金融行业去杠杆与政策风险。

3.海外政策波动的风险。