本文目录

1、消费基金

2、13只基金

3、华安安信消费混合A (519002)

4、浦银安盛消费升级混合A(519125)

5、中海消费混合(398061)

6、融通新消费灵活配置混合(002605)

7、融通消费升级混合(007261)

8、金信消费升级股票A(006692)

9、中信建投智享生活混合A(010282)

10、华宝标普美国消费人民币A(162415)

11、易方达标普消费品指数A(118002)

【P1 消费基金】

消费作为一个大的行业主题，今年来调整的不少，周末看看数据，发现今年以来，业绩居前的消费基金，相对来说都是比较生的面孔。

按照下面的条件简单筛选了下，没想到将近300只消费基金（含C，指数基金），只剩下了13只，筛选条件

1、今年以来业绩为正

2、今年以前成立的基金（成立11个月以上）

3、夏普1以上

4、不含C

5、业绩基准：“消费”，食品饮料相关

当然也排除了一些基金，比如：

韩威俊的交银消费新驱动股票，今年来3.98%，近1年最大回撤21.12%

胡昕炜的添富消费升级混合，今年来1.27%，近1年最大回撤25.31%

常远的永赢消费主题混合A，今年来11.36%，近1年最大回撤19.42%

本文主要看下这些基金的持仓和对消费的后市看法。

【P2 13只基金】

剩下的这13只基金，有11只是主动权益基金，有2只是QDII，数据统计截至到2021-11-25

QDII：华宝美国消费股票(QDII-LOF)A、易方达标普消费品指数增强(QDII)A

11只主动权益基金中：

规模1亿以下的就有4只：浦银安盛消费升级混合A、融通消费升级混合、金信消费升级股票A、中信建投智享生活混合A

规模最大的是华安安信消费混合A，25.01亿，今年来34.89%，近1年44.53%，1年回撤-10.51%，1年夏普1.8，基金经理王斌，任职3年又27天，回报347.48%

也可以在天天基金- 行业主题 -食品饮料等细分行业中查看

【P3 华安安信消费混合A (519002)】

基金类型：混合型-偏股

风险等级：中高风险

基金规模：25.01亿元（2021-09-30）

基金经理：王斌

成 立 日：2013-05-23

管 理 人：华安基金

投资方向：重点投资于消费服务相关的子行业或企业

业绩基准：中证消费服务领先指数收益率

截至三季报前十持仓：

1）、配置均衡，第一重仓普洛药业占净值5.48%

2）、行业均衡：医药，白酒，军工，化工，汽车，航空均持有

市场展望：

1）、从中长期看，“

能源革命

”相关的行业是拉动未来经济的主要方向之一，也是未来一段时间投资的主要方向之一。

未来的演进过程中，在

发电侧、电网侧和用电侧

都蕴藏着许多机会，有需求拉动带来的产业升级和规模扩大，也有阶段性供需不平衡造成的价格变化

2）、我们要去考虑过去

因疫情导致的部分消费场景丢失的行业

，比如

与社交、商务、出游相关的行业

。相信这些消费和服务业会逐步走出疫情的影响。另外，从消费产业趋势方向，

新的零售业态

的演化我们也要去关注，比如买菜环节，原来在农贸市场， 后来农转超，现在流量慢慢向线上环节切换。

3）、科技的进步在消费领域有很多推动的作用。因为它能把部分原来只有“看 天意”的概率提升到很高的水平，另外还能通过工业化规模生产把部分产品成本降低许多，增加消费者和受众的广度。这些逻辑比如在

医药和培育钻石

等行业都有很好的体现。

【P4 浦银安盛消费升级混合A(519125)】

基金类型：混合型-灵活

风险等级：中高风险

基金规模：0.91亿元（2021-09-30）

基金经理：杨富麟

成 立 日：2013-12-04

管 理 人：浦银安盛基金

业绩基准：55%×中证内地消费主题指数+45%×中证全债指数

投资方向：重点关注受益于中国经济可持续增长、经济结构转型趋势和消费升级驱动的大消费行业及其相关行业的投资机会

前十持仓：橡胶，家居，白酒，啤酒，医药，电子元器件，汽车零部件

后市展望：

我们在这个时间反而

对消费不再悲观

，但是站在进入四季度这个时间点，已经到了布局2022年的时刻，确定性的优质资产在跨年估值切换中会更加地体现出其应有的价值。

不仅仅是要做白酒板块的布局，更多的是要站在这个时间点，布局明年

，

找到比白酒更加优质的资产进 行提前布局

，进而构建的是一个有层次性的组合，进而获得一个相对稳定的回报。

【P5 中海消费混合(398061)】

基金类型：混合型-偏股

风险等级：中高风险

基金规模：5.21亿元（2021-09-30）

基金经理：姚晨曦

成 立 日：2011-11-09

管 理 人：中海基金

业绩基准：中证内地消费指数涨跌幅×80%+中国债券总指数涨跌幅×20%

投资方向：投资于消费主题行业及其中的优势上市公司,分享其发展和成长的机会

最新三季报持仓：

基金继续保持了

消费为主、先进制造为辅

的持仓结构，消费板块依然以

医美、汽车

等景气度较高的细分领域为主（包括零部件），制造板块则增加了

光伏、风电

等领域。

我们认为，随着“滞胀”风险的加大，缓解上游能源紧张和扩大下游需求，将成为后续各国政府政策的核心要点，两者相结合的

绿色基建

有望成为最受益的领域。

【P6 融通新消费灵活配置混合(002605)】

基金类型：混合型-灵活

风险等级：中高风险

基金规模：5.63亿元（2021-09-30）

基金经理：关山,余志勇,黄浩荣

成 立 日：2016-05-27

管 理 人：融通基金

业绩基准：

中证全指主要消费指数收益率×50%+中债综合全价(总值)指数收益率×50%

投资方向：投资于新消费主题相关优质上市公司

融通新消费很有意思，最新的股票仓位在25%，近1年回撤-6.54%。

从去年一季度以来，股票仓位已经降低到20%左右了，这个仓位也是灵活配置的优势了。

本基金的投资目标是

追求绝对收益

，同时兼顾保持基金净值平稳增长的目标，基金保持了较低的仓位，并采取了组合投资和新股申购的投资策略。投资策略上我们继续采取了配置

相对均衡

的组合投资方式，力求在行业配置和个股选择上，获取持续稳定的超额收益α 。主要配置思路有三：

第一，周期板块中依然重点配置了供需竞争格局好转的行业，例如

重卡、工程机械

等；同时也开始逐步加大

逆周期行业的配置

，例如房地产；对受益于涨价的上游资源品行业配置力度较小。

第二，科技板块中依然重点配置了景气度高且具有中长期发展前景的相关板块，例如

新能源、半导体

等。

第三，消费板块中适度

降低了食品饮料和消费者服务

等行业的配置。

【P7 融通消费升级混合(007261)】

基金类型：混合型-偏股

风险等级：中高风险

基金规模：0.77亿元（2021-09-30）

基金经理：彭炜

成 立 日：2019-07-16

管 理 人：融通基金

业绩基准：中证全指主要消费指数收益率×70%+中证香港100指数收益率×10%+中债综合全价(总值)指数收益率×20%

投资方向：投资于消费升级相关优质上市公司

预计市场整体系统性风险不大， 而结构将逐步以新能源科技等方向为代表的高景气资产，与以稳增长为代表的部分投资品相关的细分行业形成轮动。

落实到基金组合的操作上，依旧维持了偏积极的高仓位，结构上

开始关注财政发力稳增长相关的逆周期资产

，同时在一定程度上

降配了受产业政策影响的偏消费医药的资产

；除此之外，在新能源大板块中，结合细分行业景气度与估值匹配度的考虑，适当

降配一定比例的电动车产业链

， 而

增配至光伏板块

以做一定程度的再平衡；另外个股方面持续

挖掘具有全球产业链优势/进口替代相关的高端先进制造业

标的。

【P8 金信消费升级股票A(006692)】

基金类型：股票型

风险等级：高风险

基金规模：0.69亿元（2021-09-30）

基金经理：周谧

成 立 日：2019-01-31

管 理 人：金信基金

业绩基准：

中证内地消费主题指数收益率×80%+中证综合债指数收益率×20%

投资方向：重点把握我国人民日益增长的消费升级需要带来的投资机会

基金由于主要配置方向为消费科技为主，传统的消费品配置比例不高，三季度总体不在风口上，但是进入

三季度末也慢慢加大传统消费品以及医疗健康的仓位

。

展望四季度，我们相信市场总体还是处于宽松状态，以成长股为代表的公司仍然会有机会，另外由于

医疗和消费许多景气度依然在高位的公司在调整充分的情况下仍然会有较好的配置机会

。

【P9 中信建投智享生活混合A(010282)】

基金类型：混合型-偏股

风险等级：中高风险

基金规模：0.98亿元（2021-09-30）

基金经理：周紫光

成 立 日：2020-11-04

管 理 人：中信建投基金

业绩基准：中国战略新兴产业成份指数收益率×35%+中证内地消费主题指数收益率×35%+中证综合债指数收益率×30%

投资方向：投资于智享生活主题相关的证券资产

三季度将主要仓位配置到了景气向上、基本面优秀的新能源板块上，基

本上也是妥妥的一只新能源基

【P10 华宝标普美国消费人民币A(162415)】

基金类型：QDII

风险等级：高风险

基金规模：2.86亿元（2021-09-30）

基金经理：周晶,杨洋

成 立 日：2016-03-18

管 理 人：华宝基金

业绩基准：标普美国品质消费股票指数收益率×95%+人民币活期存款利率(税后)×5%

随着疫苗在全球的进一步推广，新冠变种毒株从 9 月份开始得到控 制，新增和住院都拐头向下。如果该趋势能够延续，前期受压制较大的服务业将有机会抬头恢复。这取决于冬季疫情是否会有反复。中长期来看，疫苗和正在研发的口服药将能够越来越好地抑制 疫情的发展，对美国经济特别是消费服务业带来提振。

【P11 易方达标普消费品指数A(118002)】

基金类型：QDII

风险等级：高风险

基金规模：1.23亿元（2021-09-30）

基金经理：王元春

成 立 日：2012-06-04

管 理 人：易方达基金

跟踪标的：标普全球高端消费品指数

具体到本季度运作上，我们调整不多，重点

减持了受到政策影响的博彩行业

， 更公益化的政策方向使得当前这个行业吸引力有所降低。

顶级消费品的护城河所在。《欲望都市》对铂金包这么描述：“它跟风格无关，它本身的意义才 重要，当我拎着那包包，我便知道我已经飞黄腾达。”我们相信，无论外部环境如何，对品质的向往是这些消费品发展的永恒动力。

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提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！

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创作方向：选基策略，基金投资分析；单只基金及基金持仓股分析，基金经理分析，投资感悟和理财配置。

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