【推荐】「案例分析」核心资产卫星资产你的基金组合买对了吗基金类资产
作者:Tom 发布时间:2025-03-01 栏目: 理财课堂 0浏览
很多买基金的朋友啊，都喜欢买一大框基金。今天有人推荐这个，明天有人推荐那个；今天看见这个涨的不错，明天那个也不错.......因为没有方法论，导致越买越多，不仅照看不过来，瞎忙一通，还没赚到什么钱。
本期内容，我们来讨论一个基金组合的热门话题，就是如何构建自己的“核心资产”、“卫星资产”呢？
我们先来看看几个案例：
【案例1】
这位同学就很典型，我们帮他做了梳理，主要包括：
1）蓝筹类的：一是消费主题，如易方达消费、易方达中小盘，同一个基金公司的，都是消费主题，我们看业绩表现：
其实只要一只就够了。
二是中欧医疗健康，这个医药长期配置，作为权益类资产的稳健端资产，没有问题。
三是前海开源再融资，这其实也是一只蓝筹股，重仓地产、消费、汽车、休闲娱乐等。
2）科技类的：
一是广发系列基金，都是同一个基金经理刘格菘，基本持仓都一致，差异很小。聚焦的都是科技股，含半导体、5g、生物医药、新能源、消费电子等。因为管理能力有限，一般同一个基金经理，持仓的基金大多会重复很大，所以没必要持有那么多，反倒不利于管理。
这里面唯一的一只广发科技先锋混合(008903)因为是1月才成立的新基金，业绩会差很多，但我们看到仓位也很多了，只是目前科技板块行情并不太好。所以这些基金非常雷同。保留任何1只足够。
另外一只5G的、一只消费电子，其实广发那里面都有，如果单独看好这些行业也可以继续持有。
3）均衡型的：
另外一个中欧时代是蓝筹+科技，的均衡型，等于你把前面的两大类就用一只基金买了。
综合以上，我们建议：
核心（保留易方达中小盘、前海开源等蓝筹、中欧医药）+卫星（科技的广发选一只，或再加单一主题如5g即可）。
【案例2】
这个是上次留言的我们一位老朋友，特别要再次表扬下他的配置：
35%的宽基（蓝筹15%、中小盘20%），10%的消费，5%的医疗，20%的新基建（科技），10%的黄金，20%的纳斯达克。其中蓝筹合计30%、成长类40%、美股科技股20%、黄金10%，兼顾了蓝筹、成长，国内、国外，股票资产、非股票资产（黄金）。其中核心资产是宽基+消费+医疗，合计50%；卫星资产，一是新基建/科技类，二是超跌的美股，三是避险的黄金，非常的标准化。
对于他此次的疑问，我们给的建议是，组合建立后，不建议频繁调仓，一般原则至少半年到一年才会动，即便在中国波动较大，也不建议过渡频繁调整。另外不可能一建仓，所有都会涨，市场风格也会轮动。消费、医疗是长期配置品种，短期也有进一步上行的动力，不建议减仓，要记得这部分资金的目的是什么。不过，如果有增量资金，可以对新基建额外战略加投，等待风格轮动到科技板块。
【案例3】
这位朋友的配置看起来有点乱，我们给梳理了下，就比较清晰了：
（一）固定收益类4%：
中欧增强回报债券4.1%
（二）权益类的95%：
1）蓝筹类的合计47%：
兴全沪深300 22.4%
中欧医疗健康混合A 12.45%
易方达消费12.53%
2）平衡型的合计12.5%：
中欧时代先锋12.5%
3）中小盘成长类的合计35%：
中证500 13%
创业板50 （3.6%），
信达澳银新能源基金10.86%--5g
申万新能源汽车（7.6%）
确实是很激进型的高风险的组合，权益仓位有些重（95%），不过权益类产品有一半在蓝筹类，考虑到当前估值水平，问题也不大。
就股票类资产来看：
他的核心资产是宽基指数（兴全沪深300+中证500+创业板50）+易方达消费+中欧医疗，合计占比64%；他的卫星资产是新能源基金、另外一只虽然叫新能源实际是5G主题基金，合计18%。另外一个是中欧时代先锋是均衡型。
说完了三个案例，我们做个总结：
我们在《我该如何买基金》这门课里提到，“核心”就是主体配置，目的是在风险可控的情况下，获取稳定的长期收益；而“卫星”是主体之外的其余配置，目的则是增强收益和分散风险。
在我们的大类资产配置里面：
核心资产：一般是债（纯债）+股（宽基指数+长跑健将的优质主动管理基金），
卫星资产：可转债，股（行业指数+主题基金+风格进取的主动管理基金），国外股市，黄金，商品
核心资产至少达到50-70%，以此达到主要资产长期稳健增长下，也能依靠卫星资产要么减少组合的波动、要么因为高弹性资产获得更高的浮动收益。
最后，上节内容有朋友留言，我给大家简单回复下。
我理解下，是否指的是，主要投入了港股ETF、5G ETF，现在被套了15%，想问是否要加仓？
这两个其实按我们前面说的，都是卫星资产，其实听完今天的内容，已经能知道，你配的有点偏了。
就港股来说，它确实全球估值最低，但它不仅受内地a股影响，还受美股影响，尤其现在受后者影响更大，美股还会反复，我们一直建议港股可以作为卫星、最多配置20%。
5G是我们反复说的，周期才刚开始，不仅是国家科技战略、经济升级的重要基础设施，也是“新基建”的重要组成部分，会受到政策的反复推动，也有业绩支撑。建议继续持有。
总体上，我们还是建议你重新搭建你的核心资产+卫星资产，做一个更长期的投资者。不要去单独押注某1-2个资产，风险较大。
好了，今天的内容就到这里了，感谢大家的收听。最后也做个小调查，你的核心资产有哪些，卫星资产有哪些？
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