东方财富Choice数据显示，昨日(6月18日)共9家上市公司接受机构调研。其中，三花智控接待了7家机构投资者的调研，包括中信证券、富国基金、宏道投资、华夏久盛、观富资产、富敦投资、彤源投资等，是昨日最受欢迎的上市公司；全志科技接待了5家机构投资者的调研，位列第二。

面对机构调研，三花智控首先介绍了公司整体业务架构和收入情况，公司业务分两大板块，制冷空调电器零部件业务，2018年收入94亿左右；汽车零部件业务，2018年收入14亿左右。

三花智控表示，2018年来自新能源车业务占比汽车零部件的总收入的35%，预计今年新能源车业务能占比40%，2020年新能源车业务预计将超过传统车业务。公司新能源车业务的主要客户有大众、奔驰、宝马、沃尔沃、吉利、比亚迪、上汽、蔚来汽车等。海外客户的SOP时间主要集中在2020年左右，到时候新能源车会大幅放量。

机构投资者还询问了公司2019年的研发费用计划，对此，三花智控表示，预计占整体营收的4%左右，主要用于汽车零部件业务，新能源汽车处于高速发展，热管理要求也越来越高，需要持续不断的投入研发；同时也对公司制冷空调电器零部件业务的电子膨胀阀、商用制冷部品、微通道换热器等战略产品的进行研发投入，继续巩固行业竞争力。

三花智控还介绍了亚威科业务情况和未来规划，亚威科洗碗机、咖啡机、洗衣机之元器件业务，主要产品为洗碗机的部件，客户主要在海外，如博士西门子、伊莱克斯、惠而浦等欧美企业。亏损原因主要是海外供应链及人工成本高等导致毛利率偏低，目前亚威科在杭州成立了研发中心，研究供应链国产化，从本质上提升毛利率。

（文章来源：东方财富证券研究所）

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