【推荐】「对话基金经理」第三期｜神基金是怎样炼成的神基金

作者:Eric 发布时间:2025-03-01 栏目: 财经知识 0浏览

听说您很早就持仓了自己的产品，

能浅谈一下您的自购初心么？

是的，我在我所管理的四只产品（平安策略先锋混合、平安转型创新混合A、平安品质优选混合A 、平安兴奕成长1年持有混合A）持仓份额均超100万份，之所以购买目前我在管的所有产品，除了对自己有绝对的信心外，更想和持有人成为利益共同体，不仅站在管理者的角度做组合投资，也会站在投资者的角度看待产品表现。

平安策略先锋近年来表现不错，也是您管理的第一只公募基金，可以说是见证了您的成长。

请问您对它的管理思路是怎样的？

熟悉我的投资者朋友都知道，我的投资风格偏成长，能力圈主要在

电子、新能源、消费、医药、高端制造

等板块。

在行业选择方面，

持仓方向从中长期回报率出发，不是基于短期市场风格博弈。

所以持仓方向一直在围绕着一些中长期成长方向，只是在不同细分方向、行业内部，做性价比比较。行业切换不会短时间大开大合，更侧重逻辑的可持续性，行业比较主要看产业逻辑、产业周期、估值业绩体系、股价的兑现程度等。

在个股配置方面，我建立了自己的业绩估值体系，

我的选股理念是“公司业绩是一切”。

业绩包含长短两个维度的衡量，中短期维度分析业绩的成长性、景气周期、产业周期。中长期维度要分析业绩的持续性、稳定性、竞争力、商业模式。另外在业绩基础上，理解公司的估值体系与估值偏离度。从业绩估值综合比较出发，预测公司的未来回报率。

今年上半年权益市场震荡剧烈，成长板块在探底之后带头走出了反弹行情。

您对下半年市场怎么看？

近期随着国内疫情逐步得到控制，汽车刺激政策不断出台，海外光伏装机持续超预期，国内新能车销量继续保持高增速，市场上相关的成长板块表现较好。

我继续看好成长板块的表现，

随着五六月上海、北京逐步复工复产，六七月美国加息缩表，七八月市场中报披露，下半年二十大召开这几个时间点，我们认为每过一个时间点，市场情绪与风险偏好可能将进一步提升，风格比较有利成长板块。虽然市场担心美国加息缩表影响成长板块短期表现，但我们认为决定中长期趋势的还是行业趋势、景气度、业绩估值这些基本面因素。因此在这个时点，我更看好相关的成长方向，密切关注

海缆、海风、汽车智能化、光伏、电子与半导体、锂电产业链、新材料、免税、消费等成长细分方向。

目前多数板块的估值处于低位，蕴含的中长期回报率提升，是比较有利的中长期投资机会。请投资者相信中长期价值，淡化短期市场波动。

基金赚钱基民不赚钱是当下很多投资者的痛点，定投可能是一个更好的投资方式，但并不是所有基金都适合定投。

您作为专业的投资人，认为普通投资者该如何挑选适合定投的基金呢？

虽然我们常说定投贵在坚持，但是坚持也要基于优质的标的，才有机会获得收益。因此在定投前，建议大家认真审视下选定的目标基金产品。如果选中的基金标的中长期来看收益始终在同行业中排名尾部，或者选择了一只投资风格飘忽不定的基金，往往越坚持，收益可能越差。

要避开这些坑，前期挑选基金做好力所能及的研究就至关重要。

一般来说，基金波动性、基金经理投资风格、基金公司投研实力等方面都会影响基金收益，建议在优质标的选择上可以多关注中长期表现好的基金，最好是经受过市场考验、穿越牛熊依然“屹立不倒”的。

这正如投资大师彼得•林奇曾说的那样，“不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败。”

我管理最久的一只产品，$平安策略先锋混合(f700003)，属于均衡成长风格，近四年、近三年、近两年和近一年业绩排名在同类里名列前茅，业绩可持续性表现也不错，连续三年的回报均超过了65%，在全市场的混合型基金中仅有2只，欢迎大家关注。（排名数据来源：银河证券，近四年1/110、近三年2/118、近两年3/129、近一年4/134，同类为偏股型基金（股票上限80%）（A类），排名数据截至2022年7月1日，业绩来源：产品年报。）