【推荐】「基金知识科普」认识与判断基金的相关性怎么买基金知乎

作者:Adam 发布时间:2025-03-01 栏目: 常见问题 0浏览

大家好，我是里脊~

又到了周末，这周的行情相信大家都吃到了不少肉，今天想趁着周末做一期关于

挑选基金时注意基金相关性

的基金知识科普。

一、从基金数目与重复性投资说起

在讨论基金相关性之前，我们先从

基金数目与重复性投资

说起。之前在知乎帮很多新手朋友分析过他们持有的基金，也反复回答过很多关于基金种类与数目的问题，很多朋友持有的基金数目很多，并且有很多是重复性的投资，比如有的朋友同一支基金买了A与C两种，有的朋友买了两支甚至几支持仓个股基本相同的基金，甚至有个朋友的问题是这样的：

这位朋友一下子持有了30支基金，6个板块，每个板块5支基金，想知道30支基金和6个板块一个板块一支基金那种情况更好。当时我的回答是这样的：

6个板块每个板块1-2支更好。理由如下：

精力有限：

30支有点太多了，除非是专业基金经理，我们普通小散是没有这么多精力每天观察和分析这么多基金的，一个一个点进去都要很长时间，更不用说每天对各个基金进行简单的分析判断和操作了。一般我们操作基金都是在每天下午2点30之后，持有30支基金甚至很有可能来不及操作。

基金持仓重复：

因为一支基金其重仓持有的个股有很多个，一般情况下同一个板块的各个基金有很多的持仓是重复的，你分别买了同一板块下的5支不同基金，那么很有可能这些基金重仓持有的个股有很多是相同的。这样的话还不如集中资金购买1-2支基金，反正最终标的是一样的。

不利于资金集中产生复利效应：

我们都知道投资收益是利滚利的，你把资金分成那么多份买那么多支基金，即便同一板块所有基金都是涨的，这些基金涨幅也肯定不相同，更不用说有的涨有的跌了，最终就导致你的资金复利不能最大化。

不利于分散风险：

俗话说鸡蛋不放在同一个篮子里，其原因就是要分散风险。基金本身就是分散风险的产物，一支基金本身就持有很多个股，风险已经被分散了。如果你再买太多支基金，那么风险不仅不会被分散，反而会增大风险。举个例子，如果你只有6支基金，那么其实是很可能有持有6支基金全部是涨的交易日，但是如果你持有30支基金，那么大概率你不可能有所有基金全部上涨的交易日。

综上所述，我建议每个板块只选1-2支基金，把其余基金的资金集中起来划分仓位投资，也就是所谓的精简和整合资金。

上面关于基金数目与重复性投资的问题，其本质是对分散投资与基金投资相关性认识不够。

二、什么是有效的分散投资

广义上来说，有效的分散投资不限于基金，之前我反复提到的

投资基金配置

（配置1：活期理财/流动资金/应急资金。配置2：定期理财产品/保险。配置3：活期货币债券混合理财/货币增强。配置4：各种偏股类基金。）中就包含了除我们日常操作的重心基金外还有活期、定期理财、保险等其他理财方式。

其实，市场上真正有效的分散投资，需要考虑以下几点：

第一，

分散投资品种，比如股票、债券、黄金。

第二，

资本市场，比如A股、港股、美股。

第三，

同一资本市场内，不同类别股票的相关性，比如沪深300、创业板指等等。

当然，既然很多朋友是新手，日常操作的中心是基金，那么

根据我们自身的能力和分散的有效性考虑，我们只需专注A股与中国债券，稍稍关注港股、美股就好

，至于黄金等其他投资方式，后面有机会我们再详细说。

三、基金的相关性

前面我们谈了基金的数目、重复性投资和有效的分散投资，针对持有的基金，如果想要进行有效的分散投资或者对已有的组合进行精简，认识相关性是非常重要的。

那么，我们要怎样判断基金的相关性呢？下面简单说几种方法，大家可以自行选择方法针对自己持有的基金进行简单的判断。

第一种方法，根据基金名称进行判断。

大部分情况下，我们根据基金的名称，很容易能根据常识判断出基金的相关性。例如，我经常提到的四大板块与其他小众板块，医疗、科技、消费、农业、基建、军工、物流、券商等等，就是使用常识来判断基金的相关性，一般情况下，不同板块的基金，其相关性较低，而同一板块的基金，相关性较高。所以，这就是我们日常根据板块挑选基金的本质原因，这样很容易避免重复性投资。

第二种方法，根据持仓个股判断。

除了我们常见的不同板块基金外，很多时候我们还会遇到一些混合基金，这些基金从名称上判断不出到底是什么板块，或者有的基金会“挂羊头卖狗肉”，名称和其真正持有的个股方向不统一，这时候就需要我们详细具体的看基金持仓的情况了。

比如公开实盘中的

汇添富中证主要消费ETF联接

与

嘉实农业股票

，观察他们的持仓个股，发现都配置有不同程度的白酒个股，那么这两支基金的相关性就比较高，当然，这也是为什么我没有单独配置白酒板块基金的原因。

第三种方法，使用“且慢”网页端进行相关性分析

这种方法借助且慢网页端创建基金组合，且慢可以自行得出相关性系数。且慢本身是一个投资平台，类似于蚂蚁财富、天天基金等。

这里我举个例子，我们进入且慢官网（qieman.com），注册登录后，在网页底部右下角找到“创建组合”，如下图所示。