反弹能走多远私募多空仍有显著分歧

反弹能走多远私募多空仍有显著分歧 更新时间：2010-8-5 0:03:20 　　好买基金研究中心最新一份公布阳光私募基金7月问卷调查显示,在刚刚过去的7月市场强势反弹中,尽管一些策略灵活的私募对周期性行业的反弹把握较准,净值受益明显,但私募整体上略显谨慎的操作,使得私募整体上表现落后于大盘走势。 　　沪深股市始自7月2日的反弹至今已超过一月时间,从沪深股指的最低点算起,期间最大反弹高度均已超过15%。而对于后市走向的判断和投资机会的把握,当前私募基金的看法仍然分歧显著。在大量私募基金对市场保持中性看法的同时,继续看多与继续看空的私募基金也同样观点鲜明。

谨慎中性成流行观点

好买基金研究中心最新一份公布阳光私募基金7月问卷调查显示,在刚刚过去的7月市场强势反弹中,尽管一些策略灵活的私募对周期性行业的反弹把握较准,净值受益明显,但私募整体上略显谨慎的操作,使得私募整体上表现落后于大盘走势。而对于7月之后市场的走向,谨慎偏中性则继续成为私募圈内最为流行的观点。

上海从容投资管理有限公司董事长吕俊表示,对于下半年市场进一步涨升的空间持相对谨慎的态度。一方面股票的供应量仍然非常大,农行发完之后光大银行马上就开始发行,后面10月份又会出现大量创业板解禁,源源不绝的股票供应制约了行情的想象力和上升空间;另一方面,作为中低风险的投资者,进场时机必须在良好的基本面和宽松的资金面两方面达到要求。

上海利可投资总监潘玮杰则表示,下半年市场整体应当会呈现出结构性上涨的行情,判断市场就此反转还为时尚早。潘玮杰认为,目前市场只是从前期估值比较低的区间逐步温和的向上反弹,从时间上说未来半年市场可能出现结构性上涨,那些未来一两年业绩增长比较确定、真正估值比较低的个股可能会逐步有所表现,而前期爆炒的小盘股,无论是从现在的估值水平来说,还是从即将到来的巨大解禁压力方面来看,要全面维持目前的估值水平,或者继续出现整体的行情,基本不太可能。

长期看好仍大有人在

在许多私募基金普遍对后市持中性看法的同时,鲜明看多或看空后市的私募人士也一样大有人在。

“A股市场合理的估值区间是3000点到4000点,前期市场的下跌是非常非理性的”, 上海睿信投资董事长李振宁这样判断当前的市场。在谈到对当前市场的看法时,李振宁表示,前面股指最低时的2300点,距离1600点也就几百点的距离,现在2300点可以说就相当于08年时候的1600点。对于下半年的市场走向,李振宁表示,现在市场处于底部区域几乎是毫无疑问,后市必然会出现“纠错行情”。从经济基本面来看,那些过分看空中国经济的观点根本站不住脚,伴随着市场的反应过度、经济基本面与股市出现巨大的剪刀差,“市场的机会就是这样出现的”。

与此同时,私募圈内也一样不乏鲜明看空后市的观点。上海一位中型私募基金掌门人向记者表示,高通胀的经济环境将不可能支持一轮牛市,目前市场所处的阶段只是类似于03年上半年时的中级反弹。

好买基金最新调查显示,目前65%的私募基金对市场呈中性看法,19%的私募基金看空后市,仅有15%的私募基金看多后市。从对于市场未来表现的判断来看,私募基金间的分歧,依然十分明显。

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