又提“88魔咒”？股基仓位已超9成 A股还看这个指标吗

A股市场素有“88魔咒”的说法，即股票型基金平均仓位超过88%后，指数调整的概率较大。

从最新披露的公募基金二季报看，普通股票型基金二季度末平均仓位达90.06%，逾7成基金仓位超过9成；偏股混合基金的仓位也达到86.75%。两者较一季度末均有所加仓。

基金人士认为，随着外资不断流入和保险、银行理财等中长期资金持续入场，叠加大量新基金尚处于建仓期，在市场处于增量逻辑情况下，“88魔咒”难再应验。

逾7成股基仓位超90%

数据显示，截至7月21日11时数据，可统计的416只普通股票型基金二季度末的平均股票仓位为90.06%，其中仓位超过90%的一共有304只，占比达73.08%。

而在一季度末，可统计的421只普通股票型基金的平均股票仓位为88.49%，其中仓位超过90%的一共有204只，占比仅为48.46%。

再来看偏股混合型基金，截至7月21日11时数据，可统计的866只偏股混合型基金二季度末的平均股票仓位为86.75%，距88%仅差1.25个百分点，其中仓位超过90%的一共有450只，占比51.96%。

而在一季度末，可统计的872只偏股混合型基金的平均股票仓位为83.66%，其中仓位超过90%的一共有277只，占比仅为31.77%。可见，二季度偏股混合基金的仓位提高了约3.09个百分点。

多路增量资金破解魔咒

公募人士指出，目前A股“88魔咒”参考意义不大。

一方面，在“88魔咒”比较灵验的时期，当时公募基金在市场上体量占比较大，同时股票型基金也尚未有明显的仓位要求，仓位的大幅变动确实容易对市场造成扰动。随着后期股票型基金要求仓位不低于80%，这一效应逐步减弱。

另一方面，随着外资持续流入A股以及保险等长线资金增加权益配置比例，目前公募基金在整个A股市场所占比例下降。

此外，从公募基金自身情况看，目前还有大量新基金处在建仓期，跳动财经，增量资金源源不断。

数据显示，尽管近期北向资金连续小幅净流出，但截至7月20日，4月以来北向资金累计净流入仍高达1695.49亿元。

业内人士指出，目前处于增量市场，保险资金、公募基金、私募基金以及银行理财等中长期资金不断流入。

星石投资总经理杨玲认为：“从市场行情来说，中长期资金加速入市是本轮行情的重要特征。增量资金更多的是来自于各类长期资金，比如保险资金、公募基金、私募基金、外资以及银行理财等，跳动财经，杠杆资金是被严格限制的。而且，这次资金入市的节奏相对缓和，各类长期资金可能在接下来的几年中持续汇入。这也决定了本轮行情不会是‘快牛’，更可能是‘慢牛’、‘长牛’。”

特别声明： 本网页上的内容仅为一般市场评论，并不可能构成任何形式的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯，其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 传播，在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。

财经快讯

犯罪类型

知识产权