永续债事件发酵紫光集团债券接连重挫4天后又有一笔钱要还
作者:Adam 发布时间:2023-11-23 栏目: 常见问题 0浏览
“永续债”事件发酵！紫光集团债券接连重挫 4天后又有一笔钱要还
11日下午收盘，紫光集团存续债跌幅有所收窄。“19紫光02”和“18紫光04”均下跌超过6%，而“19紫光01”下跌超过2%。
债券的跌跌不休，传染到了机构投资者。最新颁布的公募基金三季报就显示，有公募机构持有紫光相关债券。
与此同时，新近出炉的2020年基金三季报显示，亦有公募基金旗下债券基金配置了紫光债，相关债基或许也因此受到“扳连”。
近期紫光债的下跌，与紫光集团放弃赎回其永续债“15紫光PPN006”有很大年夜的关系。
偿债压力不小
发行人选择续期，多出于主动或被动两种原因。一种是极少数信用条件极高的发行人操纵永续债前期发行机关的条款上风，连续获得低本钱永续债融资的景象。另一种则是由于信用风险吐露，导致发行人在续期前无法维持再融资顺畅，不得已被动续期。
其中一只债基持有“18紫光04”30万张，持仓市值为2233.2万元；另一只持有“18紫光04”5.64万张，持仓市值为419.84万元。两只债基持仓该只债券的市值占基金净值比别离为9.76%、6.11%，别离位列两只产品的第一、第三大年夜重仓债券。
开源证券首席固收阐发师杨为敩暗示，基金、券商资管等机构投资者选择投永续债，前提是默认发行人会行使赎回权，欠债和资产刻日才气匹配。当永续债续期的预期增加，会造成投资者的欠债端不稳定，资金便无法与永续债相匹配。
10月底以来，紫光债频繁异动，个体债券单日跌幅乃至超过57%。
这一次，站在风波中心的紫光集团，是否能顺利完成兑付？“17紫光PPN005”将于11月15日到期，规模为13亿元，剩余刻日只有4天。
4天后13亿元债券要到期
截至昨日收盘，“19紫光02”跌逾36%，“18紫光04”跌逾22%，“19紫光01”跌超14%，别离收报31.04元、22.92元、22.5元，三只债盘中均临停，日线走势“一泻千里”。
一位债券买方机构信评主管以为，这类“永续债变真永续”的事件实质上是发行人操纵永续债利率跳升条款的“变相违约”，很多固定收益机构投资者将其视作违约。
4天后，跳动财经，紫光集团又要面对13亿元债券到期兑付。 公募债基或“踩雷”
以“18紫光04”为例，截至9月30日，北京某大年夜型公募基金旗下两只二级债基合计持有市值达2653.04万元，共计35.64万张，均位居前十大年夜重仓债券之列。
不外，上述两只债基是否在近日移除对紫光债的持仓，尚未可知。
中诚信国际数据显示，截至 2020 年 9 月末，紫光集团所有者权柄-7.50 亿元，总债务达 527.81 亿元，其中短期债务 328.16 亿元，而货币资金为 40.02 亿元，面对较大年夜短期偿债压力。
其中一只债基近三月收益率为-2.29%，自7月9日至11月10日，单元净值由1.225一路下滑至1.141。
一位银行债券投资经理以为，一方面，从条约条款来看，永续债续期并不算违约，发行人有权选择不赎回永续债。但另一方面，市场凡是默认永续债的“潜法则”，即发行人到行权期会赎回。
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